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人(ren)民日报专访贺一诚:澳门应该有个爱国教育基地

自2019年2月18日《粤港澳大湾区发展规划纲要》发布以来,面对(dui)“一个国家、两种制度、三个关税区、三种货币”的(de)机遇与挑战,以金融助力湾区发展势在必行。而建(jian)设(she)深港“双城”国际金融中心,正是(shi)依托深圳和香港两个国际性金融城市的(de)优势(youshi)资源,合作性地创新发展金融产业、开拓市场,助力我(wo)国经济发展、提升开放水平的(de)题中应有之义,也是(shi)在全球金融竞争激烈、经济格局变动背景下的(de)必然举措。《光明日报》邀请了四位金融领域的(de)专家学者,围绕深港两地优势(youshi)互补建(jian)设(she)“双城”国际金融中心、更好(hao)发挥前海的(de)作用等展开深入探讨,建(jian)言献策。

全文如下:

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【大湾观察】

嘉 宾

曹远征  中银国际研究公司(gongsi)(gongsi)董事长、原中国银行首席经济学家 

张博辉  香港中文大学(深圳)经管学院执行副院长、亚洲金融学会副主席

欧阳良宜  北京大学汇丰商学院副院长 

刘国宏  中国(深圳)综合开发研究院院长助理、金融发展与国资国企研究所所长

主持人(ren) 

严圣禾 党文婷 孟宏

深港双城具有互补优势(youshi)

记者:目前,港深各自作为金融中心的(de)优势(youshi)是(shi)什么?应当如何优势(youshi)互补?

曹远征:深圳与香港在金融活动中具有互补性,其一体现在深圳以制造业为主,构成了实际金融活动的(de)基础,是(shi)金融服务(fuwu)的(de)对(dui)象。随着制造业的(de)发展,深圳逐渐出现了新的(de)金融形势和金融安排,例如深圳有很多做配套的(de)“小巨人(ren)”企业(qiye),虽然企业(qiye)自身规模小,但在行业内占全球比重非常高,伴随而生的(de)金融活动,我(wo)们(men)称之为“微型金融”,主要面向小微企业(qiye),且与供应链相关,渐渐地撑起了深圳的(de)金融业。深圳证券交易所中小板是(shi)特色,区别于香港的(de)传统金融,形成了一种不同的(de)金融类型,这是(shi)一种互补。

其二是(shi)随着内地经济的(de)发展,特别是(shi)内地居民收入提高,在深圳和香港之间建(jian)立起了深港股票市场交易互联互通机制(以下简称“深港通”),它(ta)们(men)互相促进共同壮大。

区别于内地成文法,香港是(shi)适用普通法的(de)地区。普通法在国际金融活动中是(shi)通用的(de)法律安排,在国际金融活动中遇到的(de)仲裁、诉讼一般适用普通法,香港也具有最终仲裁地的(de)优势(youshi)。近年来内地很多企业(qiye)利用香港作为海外融资的(de)平台,就是(shi)利用了香港这一优势(youshi),也与深圳形成了互补。

张博辉:香港具有高度开放的(de)营商环境和国际化的(de)市场,还有医疗、物流、贸易等高度发达的(de)专业服务(fuwu),在国际上享有极高的(de)声誉。香港也是(shi)全球最大的(de)离岸人(ren)民币业务中心,是(shi)亚太地区跨国公司(gongsi)(gongsi)和国际金融机构的(de)重要集聚地,具有全面的(de)金融服务(fuwu)和产品(chanpin)体系。同时,香港监管制度和法治体制严格全面。

而深圳在市场发展程度、科技(keji)创新实力等方面存在显著优势(youshi)。深圳的(de)科技(keji)创新非常发达,但是(shi)缺乏有效的(de)金融机制,中小型企业(qiye)、科创企业(qiye)在融资、风险投资方面仍有短板。深港可以重点探索如何把香港的(de)金融规则和大湾区其他(ta)城市的(de)制造业结合起来,强化两地的(de)总体经济规模优势(youshi)、科技(keji)优势(youshi)、产业优势(youshi)和金融优势(youshi),将深港合作推向纵深发展。

刘国宏:深港两城的(de)金融中心功能均是(shi)自然发展起来的(de),符合各自内在的(de)城市演化机理。改革开放以来,香港与内地形成“前店后厂”模式,发挥“资本输入跳板”“对(dui)外贸易通道”“制度借鉴对(dui)象”等功能,带动了金融服务(fuwu)集聚和发展;深圳则在促进外向型经济发展、高新技术产业崛起过程中,培育形成了中国平安、招商银行、深交所等一批具有全国乃至全球影响力的(de)本地金融机构、金融市场。近年来,伴随着香港金融中心功能更加凸显,以及内地持续深化改革、扩大开放,香港金融中心具有全球资本资金参与、全球金融人(ren)才汇聚、全球金融规则对(dui)接的(de)优势(youshi),深圳金融中心则取得本地金融机构强劲发展、创新创业资本高度集聚的(de)优势(youshi),建(jian)设(she)深港“双城”国际金融中心是(shi)金融发展的(de)重大创新,是(shi)我(wo)国经济发展实现新突破的(de)必然要求。

提升战略认识,完善合作机制

记者:建(jian)设(she)深港“双城”国际金融中心,还面临哪些体制、机制等方面的(de)问题?

曹远征:中国内地目前以间接融资为主,即银行融资和贷款占绝对(dui)比重,而西方国家都以直接融资为主,且全球都在向直接融资方向转变,向直接融资发展、增加中间融资比重是(shi)国家多年来的(de)战略目标。深圳作为中国特色社会主义先行示范区,金融发展要与实体经济相结合,而实体经济最大的(de)短板就是(shi)资本不足。中小企业(qiye)可供贷款质押的(de)资产较为缺乏,面临融资难、融资贵的(de)问题,克服这一问题的(de)根本是(shi)让企业(qiye)获得资本,需要有风险资本的(de)投入,由资本增加股本,这就体现了股权融资的(de)重要性。

在深港合作中,尤其是(shi)在私募基金方面,要利用香港学习国外经验。企业(qiye)可到香港上市获得股权融资,同时通过前海壮大深圳的(de)股权融资市场,改善深圳的(de)融资结构,增加直接融资比重,以此积累创新经验带到全国,使全国融资结构有所改善。这也是(shi)深圳作为建(jian)设(she)中国特色社会主义先行示范区在金融方面的(de)重要示范作用。

从政府端来看,深港合作在制度和机制上已经没有太大的(de)障碍。要加强两地的(de)交流理解,促使香港更清楚深圳企业(qiye)的(de)需求,更主动地提供服务(fuwu)和安排;促使深圳了解香港可提供的(de)服务(fuwu),更主动地去寻找服务(fuwu)安排。例如之前同股不同权的(de)企业(qiye)在香港无法上市,只能去美国上市,后来经过沟通和理解,香港在制度上有了创新。

欧阳良宜:两地的(de)差异是(shi)非常明显的(de)。香港更注重稳定的(de)规则,在应对(dui)变革时需要更长反应时间(shijian)。深圳更注重改革成效,面对(dui)变化时持务实高效态度。两地政府在合作时需要在理念上进行充分的(de)沟通,可以考虑由点到面的(de)渐进合作模式。

专业人(ren)才跨境交流和有序的(de)跨境金融合作可以成为短期的(de)突破点。如果双方达成金融、会计和法律专业人(ren)士资格互认框架,可以有效地促进两地人(ren)才交流,有利于未来两地共识的(de)确立。跨境金融则是(shi)人(ren)才交流的(de)业务切入点。目前来看,香港金融人(ren)才在内地展业以及内地金融人(ren)才在香港展业都受到较为严格的(de)限制,可以在特定领域放宽。适度的(de)两地竞争有助于促进共同市场的(de)形成,有利于共建(jian)“双城”国际金融中心的(de)长远规划。

刘国宏:首先,深港需要共同提升战略认识。建(jian)设(she)深港“双城”国际金融中心不是(shi)互挖资源,而是(shi)对(dui)标全球的(de)顶尖金融中心,用好(hao)各自优势(youshi),释放更大规模效应,服务(fuwu)国家战略大局。要携手争取把建(jian)设(she)深港“双城”国际金融中心上升为国家重大金融战略安排,在跨境通道、合作平台、重大项目、金融监管上获得更大的(de)支持力度。

其次,两地需要促进跨境便捷流动。深港分别具有国内、国际“两个扇面”的(de)金融辐射服务(fuwu)实力,但“两个扇面”间的(de)联通不足。深港需要在国家资本管制、业务准入等既有制度框架下,更多从“便利性”需求出发,探索跨境沙盒监管创新和金融科技(keji)支持,率先使两地资本资金最大限度地便捷流动起来。

再次,深港需要相互完善合作机制。前海深港现代服务(fuwu)业合作区等深圳涉及金融开放创新的(de)载体开发和制度建(jian)设(she),尚缺乏港资港人(ren)参与开发和管理的(de)机制安排;同样河套深港科技(keji)创新合作区(香港侧)等香港需要创新金融支持的(de)载体开发与制度建(jian)设(she)也未明确深圳资本、人(ren)才参与机制。

最后,还需要加快适应制度差异。深港两地具有不同的(de)法制、税制、会计准则、执业资格和市场监管制度。建(jian)设(she)深港“双城”国际金融中心、发挥各自优势(youshi)和特长的(de)前提是(shi),要相互认识、学习、熟悉和适应对(dui)方的(de)制度安排。

充分发挥前海合作区的(de)作用

记者:在建(jian)设(she)深港“双城”国际金融中心过程中,前海深港现代服务(fuwu)业合作区可发挥怎样的(de)作用?

曹远征:自2009年起,人(ren)民币国际化在香港进展非常快,最主要的(de)渠道就来自深圳。随着深港两地的(de)密切合作,无论是(shi)香港股市、债市还是(shi)跨境贷款都由本币进行,这样的(de)金融安排将进一步推动人(ren)民币的(de)国际化,也使香港成为目前全球最大的(de)离岸人(ren)民币业务中心,更成就了香港多币种的(de)国际金融中心的(de)地位。这奠定了深港的(de)合作关系,也是(shi)前海合作区尤其是(shi)金融合作区设(she)立的(de)目的(de),即深圳提供港股上市企业(qiye),香港可提供全球资金,并做融资安排,前海可在这个过程中做转换。

基于此,内地与香港各种各样的(de)金融合作、创新性安排都在大湾区进行,比如理财通、深港通以及湾区其他(ta)城市到香港的(de)跨境人(ren)民币贷款等,前海合作区作为桥梁,它(ta)的(de)作用好(hao)坏体现在是(shi)否通畅,是(shi)否能满足各种需要。目前,前海的(de)通道作用仍需要加强。

张博辉:前海连接香港、深圳两大金融中心,可充分借鉴和对(dui)接香港的(de)金融规则,建(jian)立一些特殊的(de)合作平台,在特定的(de)区域内率先实现要素的(de)便利流动和规则的(de)对(dui)接,打造深港共商、共建(jian)、共管、共享的(de)新合作机制,为人(ren)民币国际化营造优质的(de)发展土壤。

另外,随着中国“碳达峰、碳中和”目标的(de)提出,ESG(环境、社会、治理)投资将成为下一步中国乃至全球经济转型的(de)重要起点。前海可把ESG作为建(jian)设(she)深港“双城”国际金融中心、推动人(ren)民币国际化的(de)重要主题,以此为重要切入口,开展ESG跨境投融资试点,推动人(ren)民币对(dui)外直接投资和融资,助力构建(jian)人(ren)民币碳金融市场产品(chanpin)和服务(fuwu)体系,使ESG投资成为深港“双城”国际金融中心建(jian)设(she)进程的(de)“加速器”。

欧阳良宜:离岸人(ren)民币的(de)跨境使用可成为深港两地金融交流的(de)突破口。建(jian)议金融监管机构可考虑从战略角度适度放开前海在离岸人(ren)民币和人(ren)民币国际化领域的(de)业务限制。目前香港离岸人(ren)民币在前海的(de)贷款管理仍仅限于前海注册企业(qiye)。而前海的(de)定位决定了多数注册企业(qiye)为不需要贷款的(de)金融或准金融企业(qiye)。将前海作为香港离岸人(ren)民币进入内地的(de)窗口可推进人(ren)民币在国际市场合理循环,而离岸人(ren)民币的(de)用途和收益对(dui)于人(ren)民币国际化至关重要。

刘国宏:创新金融发展是(shi)前海合作区最早规划的(de)四大产业领域之一。目前前海已在跨境人(ren)民币贷款、跨境双向发债、跨境双向人(ren)民币资金池、跨境双向股权投资、跨境资产转让、跨境金融基础设(she)施等“六个跨境”业务上取得了显著成绩,未来应当继续深化“六个跨境”创新,扩大业务规模,畅通离岸人(ren)民币离、在岸流动,全面提升香港离岸人(ren)民币市场的(de)深度和广度。

同时,要重视(shi)发挥港资港人(ren)对(dui)重大金融载体平台建(jian)设(she)的(de)支撑作用,可以借鉴迪拜国际金融中心成功经验,引入港资参与前海国际金融城开发,聘请港人(ren)参与前海国际金融城管理;还应配合香港离岸人(ren)民币市场建(jian)设(she),面向国内跨国企业(qiye)建(jian)设(she)前海离岸金融服务(fuwu)中心,更好(hao)为国内企业(qiye)提供海外拓展的(de)相关金融服务(fuwu);面向海外离岸业务建(jian)设(she)前海离岸金融后台中心,提供离岸金融咨询、技术、信息等服务(fuwu)支持。

来源:光明日报

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